两千六百亿美元！更令原时代华纳人无法接受的是，公司甚至一度曝出财务造假丑闻，公司面临着美国证券交易委员会和司法部对其财会作假的深入调查！
而罪魁祸首正是美国在线公司，为了达成两大公司合并的目地，他们多次违反会计准则，通过将法律纠纷收入包装为为广告收入、通过认股权证夸大收入、三角交易换广告、借助循环交易虚构收入、投资换广告、设备换广告等多种方式进行财务造假，从而成功地达成了与时代华纳合并的目地。而这也解释了当初为什么美国在线的股东会接受看似并不公平的合并方案!令很多人恍然大悟。
当初美国在线和时代华纳的合并是通过换股的方式进行的，依照这一方案，时代华纳股东将按照一比一点五的比例置换新公司股票，而美国在线的股东的换股比率则为一比一。这样一来，两大公司合并之后，美国在线的股东们将持有新公司百分之五十五左右的股票，而时代华纳的股东们则持有余下的百分之四十五。而根据当时的市值来计算，美国在线公司的市值差不多是时代华纳公司市值的两倍，因此合并之后，应当占到新公司股份的三分之二，这也是为什么当时人们普遍认为是美国在线公司吞并的时代华纳公司。
美国在线公司的股东们这一手可是将时代华纳公司的股东们坑惨了，原时代华纳公司最大的个人股东。后来担任新公司副董事长的泰德.特纳，他原本在新公司成立时价值七十多亿美元的股份，股价最低的时候，只余下了零头。巨大的财产损失。自然也使得原美国在线公司的股东们和原时代华纳公司的股东们之间冲突不断，矛盾重重。
而且两大公司之前的冲突，还不仅仅
第二百零六章 困境中的华纳兄弟(2/5)