中国和进军西伯利亚也算上，则日本整整打了8年半的战争。未来的战争是“总体战”，是比拼国力之战，是国际集团间的联合作战，无疑将是一场为时久的战争，而当时日本正开始进入战后的长期经济萧条时期。
1921年3月15日，东京股票jā易所发生股价暴跌的事件，并于4月蔓延到英国，演变为世界xìn的经济危机，这一危机又反过来进一步影响了日本的经济。和1919年相比，日本的出口下降了30到40，钢铁、造船、生丝等行业生产力急剧下降，当时的日本内不得不拨出35亿日元拯救相关企业，于是又进一步导致政fǔ的财政萎缩、开支困难。在这种条件下再去积极扩军、加强军备，是日本国家财力所不允许的。
虽然日本军界、政界一些人宣称日本“准备ā和美国一样多的钱来建造军舰”，但这只是打肿脸充胖，当时人均收入只有21美元的日本是没有能力、也不可能同人均收入达350美元的美国竞争下去的。在国际联盟成立后，大国间的国际关系中充满了协调气氛，和平思想占统治地位，因此日本不得不采取一种“对国家大政方针从长计议”的稳健态度。前日本海军大臣加藤友三郎为此在1921年初放出话来，如果其他海军强国同意放弃造舰计划，日本也愿意放弃“八八舰队”计划。
对于当时日本的主要盟国英国来说，防止出现一轮海军竞赛的要求为迫切。此前英国一直维持海军的“双强标准”，不许第二国与之并驾比肩，故德国海军之扩张引起英国妒忌，终导致世界大战的发生。然而任何政治上之巨大势力，若假以相当岁月，必yò致变化。美国自20世纪以来锐意经营太平洋，因此
（三百四十二）“英日同盟”延续之梦的终结(5/9)