摩根在19011年对美国钢铁公司的重组，重组总规模达14亿美元，相当于当时美国gdp的7％，在当时是一个天文数字。
这个阶段另一个对华尔街发展有重大影响的就是1914年爆发的第一次世界大战。美国无疑是这场在大洋彼岸发生的战争的最大受惠者，无论是它的实体经济还是虚拟经济，都得到了迅猛的发展。
战后美国股市进入了疯狂的牛市，20世纪20年代，道.琼斯指数连续上涨了8年，累计上涨50％道.琼斯指它的全称是道.琼斯价格平均指数，道.琼斯是两个人，一个叫查尔斯.亨利.道，另一个叫爱德华.戴维斯.琼斯，他们于1882年11月组建公司，当时还有一位合作者叫查尔斯.密尔福特.伯格斯特里瑟，他们不想公司名称太长，因此伯格斯特里瑟失去了名垂青史的机会。1884年7月3曰，他们推出了一项包含十一种股票的指数，以追踪市场。由于它能比较充分客观地反映整个股票市场的动态，常被用做观察世界市场变化的晴雨表。同时它也是美国经济数百年历史的见证，尽管它也在发生着重要变化，人们仍把它视为美国传统经济的象征。
1929年，对于美国和欧洲来说灾难姓的一年到来了
在这之前，中华民国大总统王恒岳下令在美国的工作人员，从股市以及各级市场中大量抽出资金，而没有人知道这是为什么，起码，当时的美国股市正处在一种疯狂的大牛市中
王恒岳却很清楚，可怕的股灾就要在美国降临了
1929年，美联储刚成立，缺乏对股市泡沫的判断能力和遏制手段，因此没有采取调整利率等
第八百二十章 １９２９年：大崩盘（上）(4/6)